2025年美国股市开年：通胀降温、财报强劲，特朗普就职典礼前的市场震荡

2025年1月18日凌晨，美股三大股指集体收高，并创下2025年以来的首周涨幅，道指涨0.78%报43487.83点，纳指涨1.51%报19630.20点，标普500指数涨1.00%报5996.66点。本周道指累计上涨3.69%，标普500指数上涨2.91%，纳指上涨2.45%，均创下近期最佳单周表现。

通胀降温提振市场信心: 本周公布的美国经济数据显示通胀压力有所缓解，核心CPI和PPI涨幅均低于预期，缓解了投资者的通胀担忧。瑞银认为，这些数据推动美股走高，并预测标普500指数将在2025年12月达到6600点。瑞银美洲区首席投资官Solita Marcelli表示，疲软的通胀数据是令人放心的信号，健康的企业盈利增长和人工智能的进一步发展将支持美股反弹。她还预测美联储今年将降息50个基点。美联储理事Christopher Waller也表示，如果经济数据进一步疲软，今年仍有可能降息三到四次。

财报强劲，市场情绪转向公司基本面: 摩根士丹利、花旗、美银等大型银行公布的强劲财报，帮助主要股指摆脱了此前低迷状态。Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda表示，投资者正在享受市场情绪从宏观经济转向公司基本面的转变。

特朗普就职典礼前的市场不确定性: 尽管市场出现积极迹象，但CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall指出，美股2025年开局艰难，10年期美国国债收益率波动剧烈，主要受特朗普政府关税威胁和美联储利率路径不明确的影响。他预计美股将在短期内继续维持区间震荡，直到投资者更清晰地判明下一个市场催化剂。

下周一为马丁路德金日，美股休市，同时也是特朗普的就职典礼日。投资者密切关注特朗普的政策动向，其在贸易、移民等方面的政策可能导致市场波动。特朗普的贸易计划可能加剧通胀担忧，加强移民控制的努力也可能影响市场，而放宽监管的举措可能提振部分资产。投资管理公司Muhlenkamp投资组合经理Jeff Muhlenkamp表示，市场将对特朗普的演讲非常敏感。

焦点个股:

• 英伟达: 加速布局工业AI生态，投资数字孪生初创企业。
• 特斯拉: 计划在农历春节期间让上海工厂部分生产线停产，以便进行设备更新。
• 微软: FTC报告认为其与OpenAI的合作关系加重反垄断顾虑，但微软正在组建新的AI开发团队“CoreAI–Platform and Tools”。
• 苹果: 因虚假新闻标题问题，暂时撤下了其新推出的人工智能新闻通知功能。
• 谷歌: 已告知欧盟，不会遵守即将出台的事实核查法律。
• AMD: Wolfe Research分析师下调其股票评级，认为该公司可能正在失去竞争优势。
• 亚马逊: 将在北美商店部门裁员约200人。
• 台积电: 在美国的新工厂不太可能在中国台湾工厂之前采用最新的芯片技术。
• 力拓和嘉能可: 正商谈合并。
• 京东: 新版APP上线“送礼”功能。
• 蔚来: 中金预测有望获纳入恒指成份股。

总而言之，2025年美国股市开年呈现出复杂局面。通胀降温和强劲财报提振了市场信心，但特朗普政府的政策和美联储的利率路径仍存在不确定性，市场或将在未来一段时间内保持震荡。