国务院国资委发布央企市值管理意见：开启规范化发展新篇章

2024年12月17日，国务院国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，旨在规范中央企业市值管理，推动资本市场高质量发展。该意见紧随证监会发布的市值管理相关指引，标志着央企市值管理进入规范化发展新阶段。

市值管理包含价值创造、价值经营和价值实现三个阶段。价值创造主要通过并购重组、混改等方式提升企业基本面；价值经营则通过股票回购、分红、再融资等手段，在内在价值与市场价值出现偏差时进行调整，提振市场信心；价值实现则侧重于投资者关系管理和信息披露质量的提升。

该意见鼓励央企利用多种工具进行市值管理，包括提高并购重组质量，增加现金分红，建立常态化股票回购增持机制，加强投资者关系管理和信息披露质量。同时，意见高度关注破净问题，要求央企制定估值提升计划，并把解决长期破净问题纳入年度重点工作，并将市值管理纳入中央企业负责人经营业绩考核，强化正向激励。

目前，中证央企指数呈现“低估值+高股息”特征，在“中特估”和央企市值管理政策的背景下，央企有望维持高分红水平，破净国企估值也迎来修复空间。受宏观政策影响，部分板块，如银行板块，有望受益于此轮央企改革红利。

然而，投资者仍需关注宏观经济下行压力、权益市场波动、资本市场改革不及预期以及行业竞争加剧等风险。