中国首批自由现金流ETF获批：指数投资新时代的来临

2025年1月10日，华夏基金和国泰基金旗下首批自由现金流ETF正式获批，标志着国内指数投资工具的进一步丰富。华夏基金的ETF跟踪国证自由现金流指数，而国泰基金的ETF则跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数。

自由现金流（Free Cash Flow，FCF）作为衡量企业财务健康状况和盈利能力的关键指标，其重要性日益受到市场关注。与净利润相比，自由现金流更难进行财务操纵，更真实地反映企业的经营质量和现金创造能力。海外市场上，基于自由现金流的ETF产品早已成熟，例如规模达268亿美元的COWZ。

此次获批的两只ETF跟踪的指数各有特色。国证自由现金流指数在选股时剔除了金融和房地产行业，并对公司自由现金流率、企业价值和经营活动现金流等指标进行筛选，最终选取100只股票构成指数样本。而富时中国A股自由现金流聚焦指数则综合考虑自由现金流率、股息率、收益率和账面市值比等因素，选取50只自由现金流充足且价格被低估的股票。与国证指数不同的是，富时指数包含金融和房地产行业股票。

除了华夏和国泰基金的ETF，中证指数有限公司也于2024年11月发布了沪深300自由现金流指数、中证500自由现金流指数和中证1000自由现金流指数，为投资者提供了更多选择。这些指数的发布，为投资者提供了一种更有效筛选优质投资标的的工具，有助于识别财务健康、抗风险能力强、现金流稳定的公司。自由现金流ETF的出现，预示着中国指数投资市场进入了一个新的发展阶段，为投资者提供了更专业、更有效的投资工具。